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hth华体会官网:新股申购22916:骄成超声、信科移动、紫燕食品、一博科技

时间:2022-11-26 09:31:54点击次数:1 来源:hth华体会官方 作者:hth华体会登录

  发行股数2050万股,发行后总股本8200万股,发行价71.18元,募集资金14.59亿元,超募10.34亿元(“涨幅”244%);对应发行后总市值58.37亿。

  21年净利6925万元,PE84;22H1净利5433万元,动态PE54;这几年公司产品应用领域从口罩到动力电池都是爆发式增长(市场规模较小),并且切入了IGBT领域;动力电池主要是极耳焊接本身市场规模不大,特斯拉的4680电池“无极耳”模式也可能成为主流趋势;同时公司用在动力电池领域的超声焊接设备核心部件“发生器”、“换能器”都是进口(募投一部分是研发相关部件);作为重点关注的标的,超募太多了,静待估值回归。

  负面清单:超声金属焊接用发生器和换能器全部采购自德国EUROSONIC公司

  2021 年 6 月 28 日,容诚会计师出具《验资报告》(容诚验字[2021]200Z0050 号),验证:截至 2021 年 6 月 28 日,骄成股份已收到苏民创投、张奥星、孙兵、福州嘉衍、张恒林、宇鑫润土、徐芳、慈爱华、华威慧创、淄博赛麟、李光缴纳的投资款共计 16,300 万元,其中新增注册资本为 862 万元,出资方式均为货币出资。

  智能超声波设备制造基地建设项目拟通过在无锡构建智能制造生产基地,购进先进生产设备用于生产超声波设备,产品主要运用于动力电池、IGBT、线束、无纺布等领域。

  建设期为24个月,建设期第二年开始试生产,项目全部达产当年可实现营业收入44,900.00万元,净利润7,478.75万元,税后内部收益率为22.97%,税后投资回收期约为6.38年。

  公司是专业提供超声波设备以及自动化解决方案的供应商,主要从事超声波焊接、裁切设备和配件的研发、设计、生产与销售,并提供新能源动力电池制造领域的自动化解决方案。

  经过多年的研发和技术积累,公司构建了完整的超声波技术平台,可以为不同行业的客户提供超声波工业应用整体解决方案。公司掌握了包括超声波电源、压电换能器、声学工具、控制器、在线监控系统和自动化系统在内的全套超声波设备核心部件的设计、开发和应用能力。公司通过自身的超声波技术平台,依靠以超声波技术为核心的基础研发技术和创新技术,拥有向不同行业应用拓展的能力,可根据下游不同行业的需求开发出满足应用要求的各类超声波设备和配件。公司产品主要应用于新能源动力电池、橡胶轮胎、无纺布、汽车线束、功率半导体等领域。

  在新能源动力电池领域,公司积累了宁德时代、比亚迪等知名客户,并通过利元亨、海目星、联赢激光、赢合科技等整线设备集成商将产品应用在国轩高科、中创新航、亿纬锂能、蜂巢能源等公司的动力电池生产线中。在轮胎裁切领域,公司是国内较早进入中高端轮胎裁切设备市场的厂商,产品已广泛运用到国内外知名轮胎企业的生产过程中,公司客户涵盖固特异、优科豪马、正新、佳通、中策、玲珑、赛轮等国内外知名企业。公司还将业务拓展到无纺布焊接、汽车线束焊接、IGBT功率模块焊接等领域,其中无纺布焊接和汽车线束焊接领域已实现销售,积累了均胜电子、振华科技等知名客户,IGBT功率模块焊接领域已签订订单。

  公司预计2022年1-9月营业收入为37,000.00-41,000.00万元,同比增长36.97%-51.77%;预计归属于母公司所有者的净利润为7,470.00-8,115.00万元,同比增57.52%-71.13%;预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 为6,195.00-6,755.00万元,同比增长25.15%-36.46%。随着动力电池产业继续保持快速增长态势,公司业务规模预计将稳步扩张,2022年1-9月经营业绩预计将同比保持增长趋势。

  (1)必能信 必能信是美国艾默生电气集团所属子公司,1946 年创立于美国,主要生产 各类超声波清洗设备、超声波塑料焊接设备、振动摩擦焊接设备、热板焊接设备、激光焊接设备、旋转焊接设备、超声波金属焊接设备和超声波细胞粉碎设备等。公司在美国、加拿大、墨西哥、德国、斯洛伐克、中国、日本以及韩国设立有研 发和生产基地。

  (2)泰索迡克 泰索迡克于 1966 年在瑞士创立,一直为客户提供工业超声波解决方案。泰 索迡克拥有超过 250 名员工,专门从事塑料和金属焊接以及利用超声波进行清洁和筛分,主要应用领域为工程、汽车、电池、消费品、食品、医疗、纺织以及包 装等。

  (3)Sonics 自 1969 年成立以来,Sonics 主要从事于液体处理、超声波焊接、超声波切割和密封等技术领域,提供完整的装配设备、模具、系统及定制解决方案。

  (4)新栋力广州市新栋力超声电子设备有限公司成立于 1999 年,现有员工 60 余人,从事工业应用超声波设备生产、经营、咨询服务和技术研究,产品主要包含超声波金属焊接机、超声波双边焊接机、超声波双头焊接机、超声波线束焊接机等。

  (5)科普广州市科普超声电子技术有限公司成立于 2004 年,是一家专注研发、生产、销售新能源专用超声波设备的国家高新技术企业,现有员工 70 余人,产品应用于新能源锂电池焊接行业,特别是应用于动力电池极片、极耳焊接,主要包括超声波点动焊机、双边超声点焊机、超声滚动焊接机、双头超声滚焊机等。

  (6)联赢激光 深圳市联赢激光股份有限公司专业从事精密激光焊接机及激光焊接自动化 成套设备的研发、生产、销售,产品广泛应用于动力电池、汽车制造、五金家电、消费电子、光通讯等制造业领域,客户群体覆盖宁德时代、国轩高科、比亚迪等行业知名企业。

  (7)大族激光 大族激光科技产业集团股份有限公司业务包括研发、生产、销售激光标记、激光切割、激光焊接设备、PCB 专用设备、机器人、自动化设备及为上述业务配套的系统解决方案。公司产品主要应用于消费电子、显示面板、动力电池、PCB、机械五金、汽车船舶、航天航空、轨道交通、厨具电气等行业的金属或非金属加 工。

  (8)海目星 深圳市海目星激光智能装备股份有限公司主要从事消费电子、动力电池钣 金加工等行业激光及自动化设备的研发、设计、生产及销售。在动力电池行业,产品主要用于锂电池生产的前段、中段工艺,海目星开发并推出了高速激光制片机、电芯装配线、激光切割分条一体机等设备,服务的客户包括宁德时代、中创新航、长城汽车、蜂巢能源、欣旺达、亿纬锂能等。

  (9)固特超声 广东固特超声股份有限公司是超声产品生产销售的专业企业,拥有“商用超 声清洗产品”、“健康超声家电”、“工业超声清洗”等系列产品。2021 年营 业收入为 1.23 亿元,净利润 -0.07 亿元。

  二、信科移动688387--移动网络通讯设备与技术(5G)(谨慎申购,不关注)

  发行股数68375万股,发行后总股本341875万股,发行价6.05元,募集资金41.37亿元,扣费后没有超募;对应发行后总市值206.83亿。

  21年净利-11.84亿,PE~;22H1净利-1.678亿元,动态PE~;5G与卫星通讯谁引领未来?5G建设国内减速,卫星通讯星链卫星加速上天;5G与新能源同时代的产物,一个上天一个入地。信科移动并入了一大堆资产(负债),通过此次融资可以短期大幅改善公司的财务状况,现有业务毛利率低、研发投入高,仍无法产生造血能力,亏损金额在减少,转正最快也要两年。在技术路线确认前,暂不关注。

  负面清单:4年亏损52亿,负债72亿(负债率66%),应收账款44亿(坏账计提6.5亿),现金流-14亿

  2021年4月30日,信科移动注册资本由200000万元增加至279500万元,新增注册资本79500万元,本次增资价格为5.00元/股。

  公司是大型高科技中央企业中国信息通信科技集团有限公司下属核心企业,是以5G为代表的全球移动通信领域自主创新领军企业,是5G技术、标准、产业上实现引领发展的重要贡献者,是全球5G无线移动通信产业的核心推动力量。公司以“万物互联的无限沟通引擎”为企业发展理念,倡导 “创新、市场、诚信、责任”的企业核心价值观,致力于为全球电信运营商和行业客户提供领先的移动通信技术、产品与解决方案。

  发行股数4200万股,发行后总股本41200万股,发行价15.15元,募集资金6.36亿元,扣费后没有超募;对应发行后总市值62.42亿。

  21年净利3.276亿,PE19;22H1净利1.158亿元,动态PE27;消费行业研究员都去跑外卖了,惨淡可见一斑,周黑鸭、绝味食品也跌了一年多;最近短视频吹起了一股“科技与狠活”的风,食品添加剂与食品安全如影随形,行业规范有利于合格管理的大公司;紫燕食品虽然是经销商模式,从收入构成看前员工经销商十个人占了营收的70~80%,更像是分公司;疫情后增收不增利的财务变化耐人寻味,短期盈利能力出现瓶颈:传统的扩店模式不再持续,产品品类没有更新,产能利用率下滑,增长乏力;发行估值不高,无破发概率。

  周黑鸭、绝味食品、紫燕食品,最看好周黑鸭--休闲零食,天花板较高,后两者还是“菜”

  负面清单:前员工经销商十人占了公司营收的77%,且前员工拿货价比非员工经销商还贵;疫情后虽然加盟店还在增加,退出数量同比接近翻倍

  项目1计划扩大安徽宁国生产基地的生产规模,战略性扩大产能以支撑公司市场区域开拓需求,项目建成达产后将新增产能 11,000 吨。项目的实施主体为安徽云燕。

  项目2计划扩大重庆荣昌生产基地的生产规模,战略性扩大产能以支撑公司市场区域开拓需求,项目建成达产后将新增产能 8,000 吨。项目实施主体是重庆紫川。

  公司是国内规模化的卤制食品生产企业,主营业务为卤制食品的研发、生产和销售,主要产品为夫妻肺片、百味鸡、藤椒鸡等以鸡、鸭、牛、猪等禽畜产品以及蔬菜、水产品、豆制品为原材料的卤制食品,应用场景以佐餐消费为主、休闲消费为辅,主要品牌为“紫燕”。

  发行股数2083.3334万股,发行后总股本8333.334万股,发行价65.35元,募集资金13.61亿元,超募5.54亿元(“涨幅”69%);对应发行后总市值54.46亿。

  21年净利1.492亿,PE37;22H1净利6829万元,动态PE40;PCB已上市的公司已经很多了,一搏科技规模较小,招股说明书都不敢做同行业排名,与细分领域的几家较小的公司对比,成长性一般,关注价值不大。

  2020 年 6 月 20 日,天健出具编号为―天健验[2020]3-71 号‖的《验资报告》,经审验:截至 2020 年 6 月 9 日,一博科技已收到晨道投资缴纳的新增注册资本(实收股本)合计 250 万元,计入资本公积(股本溢价)9,750 万元,出资者以货币出资 10,000 万元。

  一博科技是一家以印制电路板(PCB)设计服务为基础,同时提供印制电路板装配 (PCBA)制造服务的一站式硬件创新服务商。公司深耕 PCB 设计业务近二十年,已建立行业领导地位,在高速、高密 PCB 设计领域具备突出的技术优势;PCBA 制造服务定位于供应高品质 PCBA 快件,专注于研发打样和中小批量领域,具备 PCBA 柔性化制造及快速交付的能力。凭借专业的 PCB 设计能力及快速响应的高品质 PCBA 制造服务能力,公司能够针对性地解决客户研发阶段时间紧、要求高、风险大的痛点,为客户的产品开发及硬件创新提供一站式专业技术支持和生产制造服务,帮助客户缩短产品上市的周期、降低研发成本、提高研发成功率。

  公司主要通过 PCB 设计服务与客户建立合作关系及信任基础,PCB 设计服务是公司确立行业地位、形成行业口碑的核心。公司已构建模块化的设计服务流程,针对封装建库、规则设计、器件布局、规则驱动布线、质量评审、可制造性检查及工程输出等环节进行精细化分工;公司已形成体系化的工程设计规范,设计服务并不简单依赖个人经验,因此公司具备高效的设计效率及优质的设计质量。同时,公司拥有专业的仿真分析团队,掌握行业前沿的信号/电源完整性和电磁兼容性仿真分析技术,进一步巩固了公司在高速 PCB 设计领域的行业领先优势。公司已实现的 PCB 设计案例,最高层数达 56层、最高单板管脚数超过 15 万点、最高单板连接数 11 万余个、最高速信号达 112Gbps,积累的设计方案覆盖飞腾、申威、龙芯、海思、Intel、AMD、Marvell、Qualcomm、Broadcom、Xilinx等众多境内外主流芯片厂商产品在 PCB 上的运用,设计能力突出、设计经验丰 富。

  报告期内,公司累计服务客户约 5,000 家,与郑煤机、中联重科、名硕电脑、中兴、新华三、浪潮、联想、大疆、飞腾、龙芯、中车、东软医疗、百度、阿里巴巴、腾讯、Intel、Apple、Google、Facebook、Microsoft、Marvell、Xilinx等国内、国际知名企业建立了长期的合作关系,覆盖工业控制、网络通信、集成 电路、智慧交通、医疗电子、航空航天、人工智能等多个领域。

  (1)兴森科技深圳市兴森快捷电路科技股份有限公司创建于 1999 年,主营业务围绕 PCB 业务、半导体业务两大主线开展。PCB 业务聚焦于样板快件及小批量板的研发、设计、生产、销售和表面贴装,并逐步延伸至量产端的批量经营;半导体业务聚焦于 IC 封装基板及 半导体测试板。产品广泛应用于通信设备、工业控制及仪器仪表、医疗电子、轨道交通、计算机应用(PC 外设及安防、IC 及板卡等)、半导体等多个行业领域。公司已经于 2010 年在深交所中小板上市,股票代码为 002436。

  (2)金百泽深圳市金百泽电子科技股份有限公司成立于 1997 年,公司总部设在深圳,研发和 生产分布在深圳、惠州、西安等地,专业从事高端特色 PCB 样板、快板和小批量制造,聚焦 CAD 设计、PCBA 装联和测试等 IIDM 硬件研发一站式服务,提供硬件集成和 IEMS 特色电子制造服务,是特色的电子产品设计和制造外包服务商,核心产品应用于智能硬 件、通信、工控、医疗、国防、电力、汽车和计算机等领域。金百泽于 2021 年 8 月在 深圳证券交易所创业板上市。

  (3)迈威科技深圳市迈威科技股份有限公司成立于 2004 年,致力于高速 I/O 接口方案,PCB 设 计及加工、ODM 设计等领域,是国内领先的 PCB 设计、高速电缆/连接器解决方案服 务供应商,为华为、海思、比亚迪、法雷奥等国内外百余家高端客户提供一站式服务,客户范围涵盖通讯、工控、医疗、消费等各个领域。迈威科技曾于 2016 年 7 月在新三 板挂牌,已于 2017 年 11 月摘牌。

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